Concepto 2012105952-001 de 09-01-2013


9 enero, 2013
Este artículo fue publicado hace más de un año, por lo que es importante prestar atención a la vigencia de sus referencias normativas.

Superintendencia Financiera
Concepto 2012105952-001

09-01-2013

Mercado integrado latinoamericano-mila.

Síntesis: El Mercado Integrado Latinoamericano -MILA- es un esfuerzo conjunto de las bolsas, los depósitos y gobiernos de Colombia, Perú y Chile, el cual se encuentra integrado por los mercados de renta variable de la Bolsa de Valores de Colombia -BVC-, la Bolsa de Comercio de Santiago (Chile) -BCS- y la Bolsa de Valores de Lima -BVL-. Este mercado, a finales de mayo de 2012, contaba con una capitalización bursátil de US$ 655 mil millones y registraba 547 emisores. Adicionalmente, en el periodo comprendido entre el mes de mayo de 2011 y el mes de mayo de 2012, se negoció un volumen de US$ 21.2 millones

«(…) comunicación radicada en la Superintendencia Financiera con el número de la referencia, mediante la cual formuló una consulta relacionada con la participación de esta Superintendencia “(…) en la creación del Mercado Integrado Latinoamericano –Mila” y con el aporte de “(…) documentos, decretos o comunicados de prensa que me ayuden a evaluar los beneficios del Mila para el mercado bursátil colombiano tras un año y medio de funcionamiento”.

Sobre el particular, le informamos que el Mercado Integrado Latinoamericano -MILA- es un esfuerzo conjunto de las bolsas, los depósitos y gobiernos de Colombia, Perú y Chile, el cual se encuentra integrado por los mercados de renta variable de la Bolsa de Valores de Colombia -BVC-, la Bolsa de Comercio de Santiago (Chile) -BCS- y la Bolsa de Valores de Lima -BVL-. Este mercado, a finales de mayo de 2012, contaba con una capitalización bursátil de US$ 655 mil millones y registraba 547 emisores. Adicionalmente, en el periodo comprendido entre el mes de mayo de 2011 y el mes de mayo de 2012, se negoció un volumen de US$ 21.2 millones .

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Ahora bien, desde que se planteó la integración de los mercados latinoamericanos, se proyectó que se efectuara en dos etapas, la “primera de ellas se realizará a través de un modelo automatizado de enrutamiento intermediado, mecanismo de interconexión que viabiliza el intercambio de información entre las sociedades comisionistas miembro de la Bolsa de Valores de Colombia y los intermediarios extranjeros (Perú y Chile) con el fin de ingresar órdenes de compra y/o venta sobre valores extranjeros a través de pantallas o sistemas de ruteo habilitados para el efecto” .

Con lo anterior, los inversionistas de un país que quieran adquirir o enajenar acciones en otro mercado, tendrán que ponerse en contacto con una sociedad intermediaria de valores local la cual tiene acceso a los otros mercados por medio de contratos celebrados con otras sociedades comisionistas de cada país. En esta etapa la estructura regulatoria de cada mercado es principalmente la misma, cada uno conserva sus sistemas y reglas de negociación sin que existan reglas unificadas para todos los mercados.

En la segunda etapa, que se espera se desarrolle conforme a la dinámica y comportamiento de la integración, se espera lograr acceso directo al mercado tanto por parte de los emisores a través de ofertas públicas realizadas conjuntamente en los tres mercados, como por parte de los intermediarios, quienes buscan que al inscribirse en una sola de las bolsas sean tratados como intermediarios locales en los otros mercados. Así las cosas, “para hacer operativo el sistema, se espera la estandarización de reglas de negociación y definición de un modelo de compensación y liquidación transfronterizo, así como armonización regulatoria, normativa y tributaria entre los mercados de valores de los tres países” .

Conforme a lo anteriormente expuesto, esta Superintendencia expidió la Circular Externa 001 de 2011, la cual introdujo a la Circular Básica Jurídica instrucciones relacionadas con el listado de valores extranjeros en los sistemas de cotización de valores del extranjero mediante acuerdos o convenios de integración de bolsas de valores. Así mismo, la entidad ha suscrito distintos memorandos de entendimiento con las otras autoridades que regulan y supervisan el Mercado Integrado, los cuales pueden ser consultados por usted a través de la página Web www.superfinanciera.gov.co. Por otra parte, tanto en el Reglamento General, como en la Circular Única de la Bolsa de Valores de Colombia, se han introducido disposiciones especiales aplicables al mercado integrado .

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Para continuar con el desarrollo de la integración del mercado integrado, la Superintendencia Financiera de Colombia junto con la Superintendencia del Mercado de Valores de Perú y la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, suscribieron un Memorando de entendimiento suscrito el 15 de enero de 2010, encaminado al intercambio de información entre esas autoridades.

Por último, lo invitamos a ingresar a la página Web del Mercado Integrado Latinoamericano, www.mercadointegrado.com, la página de la Bolsa de Valores de Colombia www.bvc.com.co, la página de la Superintendencia Financiera de Colombia www.superfinanciera.gov.co, y los portales de las distintas entidades que intervienen en el proceso de integración, donde podrá encontrar información actualizada constantemente sobre los pasos y avances de  la integración.

(…).»

“Supervisores del MILA fortalecen integración de las bolsas”, Reunión de Supervisores en Lima, Comunicado de Prensa del 15 de junio de 2012. Consultado en www.superfinanciera.gov.co.

 “Mercado de Capitales e Integración Regional: Retos y Perspectivas”, FORIGUA ROJAS, Jeannette. Artículo de Revista. Carta Financiera ANIF. No, 153. Enero – Marzo 2011, páginas 46 – 51.

Ibídem.

Esta normatividad puede ser consultada a través de la página Web de la Bolsa de Valores de Colombia, www.bvc.com.co .

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Última actualización:
  • 9 enero, 2013
    (hace 9 años)
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