Bonos convertibles en acciones
Los bonos convertibles en acciones son instrumentos financieros de renta fija que incorporan una condición según la cual se capitalizan como patrimonio en un momento determinado. Para su reconocimiento, la entidad debe realizar la medición del componente pasivo y de patrimonio de los mismos.
Los bonos convertibles en acciones son instrumentos financieros de renta fija que incorporan una condición según la cual se capitalizan como patrimonio en un momento determinado. Para su reconocimiento, la entidad debe realizar la medición del componente pasivo y de patrimonio de los mismos.
En algunas ocasiones las compañías emiten instrumentos de deuda que incorporan una condición según la cual se convertirán en participación accionaria en un momento futuro. Este tipo de instrumentos se denominan “bonos convertibles en acciones”, y desde el punto de vista del emisor deben contabilizarse una parte como instrumento de deuda (pasivos) y otra como instrumentos de patrimonio (aportes de capital).
Un instrumento financiero contiene un elemento de pasivo cuando la entidad emisora está obligada a desembolsar recursos en favor del inversionista, recursos que son independientes de los resultados de la entidad.
Medición de los instrumentos con componentes de pasivos y patrimonio
[pq]Una vez que la entidad ha identificado que los instrumentos financieros emitidos contienen una porción de pasivo y otra de patrimonio debe proceder de acuerdo con lo establecido en el párrafo 22.13[/pq]. Según este último, la entidad debe medir, en primera instancia, el valor correspondiente al pasivo financiero, y luego la porción restante será clasificada como patrimonio.
La medición de este pasivo financiero debe realizarse utilizando la metodología del costo amortizado establecida en la sección 11, trayendo a valor presente los flujos de efectivo futuros y utilizando una tasa de interés de mercado para instrumentos financieros similares.
Un instrumento financiero similar a otro es aquel que comparte características con ese “otro”, como flujos de efectivo, plazos para pagos, niveles de riesgo, etc.
Ejemplo
Suponga que una entidad emitió bonos convertibles en acciones con las siguientes características:
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|
|
| Valor de los bonos |
$100.000.000 |
| Rentabilidad (EA) |
10 % |
| Plazo (años) |
5 |
| Periodicidad de pago de intereses |
Anual |
Al finalizar el año cinco, el tenedor de los bonos se convertirá en accionista de la entidad.
Con esta información la entidad estima el valor de los intereses que va a pagar cada uno de los cinco años siguientes a la emisión:
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1 |
$10.000.000 |
|
2 |
$10.000.000 |
|
3 |
$10.000.000 |
|
4 |
$10.000.000 |
|
5 |
$10.000.000 |
Una vez estimados estos flujos de efectivo, deben traerse a valor presente utilizando tasas de interés de mercado. Suponga que en este caso la tasa de interés adecuada es del 7 % EA, con lo cual se obtendría el siguiente resultado:
|
Año |
Monto |
Tasa |
Valor presente |
|
1 |
$10.000.000 |
7,00 % |
$9.345.794 |
|
2 |
$10.000.000 |
7,00 % |
$8.734.387 |
|
3 |
$10.000.000 |
7,00 % |
$8.162.979 |
|
4 |
$10.000.000 |
7,00 % |
$7.628.952 |
|
5 |
$10.000.000 |
7,00 % |
$7.129.862 |
|
$41.001.974 |
La entidad debe reconocer entonces un pasivo por $41.001.974, y un valor de aportes de capital por el excedente, es decir, por $58.998.026. El valor de los aportes de capital se obtiene al calcular la diferencia entre el valor de los bonos ($100.000.000) y el valor presente de los flujos de efectivo. El registro contable inicial es el siguiente:
|
Cuenta |
Db |
Cr |
| Patrimonio – Aportes |
|
$58.998.026 |
| Pasivo – Instrumento financiero |
|
$41.001.974 |
| Efectivo o cuentas por cobrar |
$100.000.000 |
|
Medición posterior
El componente de patrimonio permanece por el mismo valor a lo largo de los años, mientras que el componente de pasivo debe medirse utilizando la metodología del costo amortizado con la tasa de interés utilizada inicialmente.
La tabla de medición del pasivo es la siguiente:
|
Año |
Saldo inicial |
Interés devengado |
Valor pagado |
Saldo final |
|
1 |
$41.001.974 |
$2.870.138 |
$10.000.000 |
$33.872.113 |
|
2 |
$33.872.113 |
$2.371.048 |
$10.000.000 |
$26.243.160 |
|
3 |
$26.243.160 |
$1.837.021 |
$10.000.000 |
$18.080.182 |
|
4 |
$18.080.182 |
$1.265.613 |
$10.000.000 |
$9.345.794 |
|
5 |
$9.345.794 |
$654.206 |
$10.000.000 |
– |
Los valores correspondientes a la columna “interés devengado” deben reconocerse como gasto financiero durante cada uno de los cinco años.
Información a revelar
Aunque la sección 22 no requiere información a revelar específica para este tipo de emisiones, es importante que la entidad revele algunos aspectos significativos, útiles para que los usuarios de los estados financieros comprendan el impacto de este hecho económico. Entre estos aspectos están los siguientes:
- Fecha de emisión de los instrumentos.
- Fecha de conversión a acciones.
- Valor de la emisión.
- Tasa de interés de los bonos.
- Tasa de interés de mercado utilizada para medir el pasivo.
CP. Juan David Maya Herrera
Consultor de Estándares Internacionales de Información Financiera
Certificación Internacional por el ICAEW en IFRS Full (NIIF Plenas)
*Exclusivo para Actualícese