Reconocimiento y medición de acciones preferentes
Las sociedades comerciales pueden emitir acciones ordinarias o acciones privilegiadas. En algunos casos las acciones privilegiadas derivan en el reconocimiento de un pasivo, pues imponen obligaciones de pago para el emisor. A continuación presentamos cómo debe reconocerse el pasivo.
Las sociedades comerciales pueden emitir acciones ordinarias o acciones privilegiadas. En algunos casos las acciones privilegiadas derivan en el reconocimiento de un pasivo, pues imponen obligaciones de pago para el emisor. A continuación presentamos cómo debe reconocerse el pasivo.
El artículo 381 del Código de Comercio establece que las sociedades pueden emitir acciones privilegiadas, las cuales pueden tener un derecho preferencial de reembolso, dividendos garantizados, o cualquier otra prerrogativa de carácter económico.
Por otra parte, el artículo 33-3 del Estatuto Tributario, incorporado mediante la Ley 1819 de 2016, menciona también el tratamiento tributario de las acciones preferentes que cumplan con 4 requisitos:
- No incorporan derecho a voto
- Incorporan la obligación del emisor de reintegrar el monto invertido en una fecha futura
- El emisor se obliga a realizar pagos al inversor
- No cotizan en bolsa.
Además de las que cumplan con las condiciones enumeradas en la lista anterior, existen en el mundo comercial varias modalidades de acciones privilegiadas, a saber:
a. Acciones con dividendo preferencial y fecha de rescate: conocidas también como acciones preferentes con opción de venta
b. Acciones con dividendo garantizado por un tiempo determinado, sin opción de recompra: se convierten en instrumentos financieros mixtos, con una porción de patrimonio y otra de capital.
Reconocimiento contable
[pq]El reconocimiento y medición contable de este tipo de partidas depende, en primera instancia, de las condiciones del contrato de emisión de acciones, especialmente las relacionadas con el pago preferente de dividendos[/pq], las condiciones de recompra de las acciones por parte de la entidad, entre otros aspectos.
Caso 1
La Sociedad Inteligente SAS emitió acciones por valor de $10.000.000 el 1 de enero de 2018. Las condiciones del contrato de suscripción de acciones establecen que el inversionista tiene derecho a:
- Pago de dividendos garantizados equivalentes al 5 % de la inversión durante los primeros cinco años.
- A partir del año 6 las acciones son ordinarias y solo dan derecho a dividendos ordinarios.
- La entidad no se compromete a recomprar las acciones.
Para reconocer esta transacción en los estados financieros de Sociedad Inteligente SAS, la entidad debe separar la parte correspondiente al pasivo (obligación de pagar dividendos garantizados) y la parte correspondiente a patrimonio (diferencia entre el precio de la transacción y el pasivo), de esta manera:
Porción pasiva
Se calcula como el valor presente de los flujos futuros descontados a una tasa de interés de mercado. Para este caso, suponga que la tasa de interés aplicable es el 8 % EA.
| Flujos futuros | $500.000 |
| Períodos | 5 |
| Tasa de interés | 8,00% |
| Valor presente 1 | $1.996.355 |
Una vez calculado este valor, se procede a calcular el valor a reconocer como patrimonio:
$10.000.000 – $1.996.355 = $8.003.645
De esta forma se reconoce la emisión de acciones con un componente de pasivo:
|
Cuenta |
Débito |
Crédito |
| Patrimonio – Capital social | $8.003.645 | |
| Pasivo – Dividendo garantizado | $1.996.355 | |
| Efectivo y equivalentes | $10.000.000 |
De allí en adelante la porción pasiva del instrumento genera intereses a la tasa de mercado (8 %), y su medición en cada uno de los años siguientes es:
|
Año |
Saldo inicial |
Intereses |
Pago |
Saldo final |
| 1 | $1.996.355 | $159.708 | $500.000 | $1.656.063 |
| 2 | $1.656.063 | $132.485 | $500.000 | $1.288.548 |
| 3 | $1.288.548 | $103.084 | $500.000 | $891.632 |
| 4 | $891.632 | $71.331 | $500.000 | $462.963 |
| 5 | $462.963 | $37.037 | $500.000 | 0 |
Los valores correspondientes a intereses deben contabilizarse como costos por préstamos en el estado de resultados en cada uno de los años.
Caso 2
La Sociedad Blanca SAS emite acciones por valor de $10.000.000. Estas acciones otorgan a los inversionistas el derecho a recibir un dividendo garantizado equivalente al 5 % de la inversión durante cada uno de los 5 años. Al cierre del año 5, la entidad tiene el compromiso de recomprar las acciones por un valor de $11.000.000. El tenedor tiene la opción de capitalizar estos instrumentos al finalizar el plazo.
En este caso el instrumento subyacente debe reconocerse enteramente como un pasivo, durante los años 1 a 5.
El emisor debe hallar la tasa de interés que iguala los flujos futuros del instrumento con el valor recibido inicialmente.
| Flujo de entrada | $10.000.000 |
| Pago año 1 | – $500.000 |
| Pago año 2 | – $500.000 |
| Pago año 3 | – $500.000 |
| Pago año 4 | – $500.000 |
| Pago año 5 | – $11.500.000 |
| TIR 2 | 6,75% |
Una vez calculada esta tasa, se construye la tabla de amortización para la medición del pasivo, como sigue:
| Año | Saldo inicial | Intereses | Pago | Saldo final |
| 1 | $10.000.000 | $674.768 | $500.000 | $10.174.768 |
| 2 | $10.174.768 | $686.561 | $500.000 | $10.361.330 |
| 3 | $10.361.330 | $699.150 | $500.000 | $10.560.480 |
| 4 | $10.560.480 | $712.588 | $500.000 | $10.773.067 |
| 5 | $10.773.067 | $726.933 | $11.500.000 | – |
*Para calcular los intereses se utilizó la TIR.
El valor correspondiente a intereses debe reconocerse en el estado de resultados como costo por préstamo.
CP. Juan David Maya Herrera
Consultor de Estándares Internacionales de Información Financiera
Certificación Internacional por el ICAEW en IFRS Full (NIIF Plenas)
*Exclusivo para Actualícese