CAPÍTULO 2. ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
Los análisis vertical y horizontal son herramientas para el análisis financiero, las cuales permiten examinar los estados financieros de una entidad.
Mientras el análisis vertical permite estudiar la participación de cada cuenta de los estados financieros, el análisis horizontal se utiliza para identificar cuáles han sido las variaciones de las partidas que conforman los estados financieros.
2.1. ANÁLISIS VERTICAL
El análisis vertical se utiliza para determinar el porcentaje que representa cada partida dentro un estado financiero, es decir, para hallar el peso o la proporción de cada partida dentro del informe que se esté analizando.
Este puede aplicarse tanto al estado de situación financiera como al estado de resultado integral (o estado de resultados).
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2.1.3. Estado de situación financiera
Cuando se aplica el análisis vertical al estado de situación financiera se busca identificar, por un lado, cuál es el porcentaje de cada partida del activo dentro del total de los activos, y, por otro lado, cuál es el porcentaje de cada partida del pasivo y del patrimonio dentro del total del pasivo más el patrimonio.
Para ello, se debe aplicar la siguiente fórmula:
| % de participación = (valor de la partida / valor total del grupo al que pertenece la partida) x 100 |
Por ejemplo, si una entidad tiene inventarios por valor de $9.000 y activos totales por valor de $100.000, se puede decir que sus inventarios representan el 9 % del total de sus activos (($9.000 / $100.000) x 100).
Así, el análisis vertical permite entender cómo está compuesto el estado de situación financiera, de manera que se pueda evaluar en qué partidas se concentran los activos y los pasivos de una entidad. Esta información es fundamental para evaluar si la organización tiene una estructura de capital adecuada y si su nivel de endeudamiento y de liquidez le permite funcionar con normalidad.
En el siguiente estado de situación financiera puede observar cómo se aplicó el análisis vertical:
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2023 |
% |
Fórmula |
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Activos |
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Efectivo y equivalentes |
$3.000 |
3 % |
($3.000 / $110.000) x 100 |
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Inventarios |
$9.000 |
8 % |
($9.000 / $110.000) x 100 |
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Cuentas por cobrar |
$14.000 |
13 % |
($14.000 / $110.000) x 100 |
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Propiedad, planta y equipo |
$82.000 |
75 % |
($82.000 / $110.000) x 100 |
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Activos por impuestos diferidos |
$2.000 |
2 % |
($2.000 / $110.000) x 100 |
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Total activos |
$110.000 |
100 % |
($110.000 / $110.000) x 100 |
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Pasivos |
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|
|
|
Obligaciones fiscales |
$3.000 |
3 % |
($3.000 / $110.000) x 100 |
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Proveedores |
$7.000 |
6 % |
($7.000 / $110.000) x 100 |
|
Obligaciones financieras |
$35.000 |
32 % |
($35.000 / $110.000) x 100 |
|
Total pasivos |
$45.000 |
41 % |
($45.000 / $110.000) x 100 |
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Patrimonio |
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|
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|
Capital social |
$35.000 |
32 % |
($35.000 / $110.000) x 100 |
|
Utilidades |
$30.000 |
27 % |
($30.000 / $110.000) x 100 |
|
Total patrimonio |
$65.000 |
59 % |
($65.000 / $110.000) x 100 |
|
Total pasivo + patrimonio |
$110.000 |
100 % |
($110.000 / $110.000) x 100 |
2.1.4.Estado de resultados
El análisis vertical del estado de resultados funciona de forma similar, pero en este se evalúa el porcentaje de cada partida con referencia al total de las ventas, así:
|
Estado de resultados |
2023 |
Porcentaje |
Fórmula |
|
Ventas |
$15.000 |
100 % |
($15.000 / $15.000) x 100 |
|
Costo de ventas |
$6.000 |
40 % |
($6.000 / $15.000) x 100 |
|
Utilidad bruta |
$9.000 |
60 % |
($9.000 / $15.000) x 100 |
|
Otros ingresos |
$2.000 |
13 % |
($2.000 / $15.000) x 100 |
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Gastos de administración |
$1.500 |
10 % |
($1.500 / $15.000) x 100 |
|
Gastos en ventas |
$2.000 |
13 % |
($2.000 / $15.000) x 100 |
|
Gastos financieros |
$500 |
3 % |
($500 / $15.000) x 100 |
|
Utilidad antes de impuestos |
$7.000 |
47 % |
($7.000 / $15.000) x 100 |
|
Gasto de impuestos |
$2.310 |
15 % |
($2.310 / $15.000) x 100 |
|
Utilidad neta |
$4.690 |
31 % |
($4.690 / $15.000) x 100 |
El análisis vertical en el estado de resultados permite comprender cuál ha sido el impacto de cada partida de los ingresos o de los gastos en la conformación de la utilidad.
2.2. ANÁLISIS HORIZONTAL
El análisis horizontal se utiliza para identificar cuáles han sido las variaciones de las partidas que conforman los estados financieros, de forma tal que se pueda determinar si han aumentado o disminuido con respecto al período anterior.
Esta información es útil para analizar la evolución de una entidad de un ejercicio a otro y también para evaluar si la administración está realizando una correcta gestión operativa y financiera de los recursos de la entidad.
Mediante el análisis horizontal se puede obtener, entre otras muchas conclusiones, si la entidad ha comprado o vendido activos fijos, si ha incurrido en préstamos o ha liquidado sus deudas y si su nivel de liquidez ha mejorado o empeorado.
2.2.1. ¿Cómo se realiza el análisis horizontal?
Para efectuar un análisis horizontal se debe hallar la variación absoluta y la variación relativa de cada partida del estado financiero con respecto al período anterior.
2.2.1.1. Variación absoluta
La variación absoluta se obtiene por la diferencia entre el valor de la partida del año actual y el valor de la partida del año anterior, así:
| Variación absoluta = Valor de la partida del año actual – Valor de la partida del año anterior |
2.2.1.2. Variación relativa
La variación relativa se obtiene al dividir la variación absoluta entre el valor de la partida del año anterior, así:
| Variación relativa = Variación absoluta / Valor de la partida del año anterior |
A continuación, presentamos un ejemplo del análisis horizontal de un estado de situación financiera:
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2023 |
2022 |
Variación absoluta |
Variación relativa |
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A |
B |
C = A – B |
D = C / B |
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Activos |
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Efectivo y equivalentes |
$3.000 |
$4.000 |
-$1.000 |
-25 % |
|
Inventarios |
$9.000 |
$7.000 |
$2.000 |
29 % |
|
Cuentas por cobrar |
$14.000 |
$6.000 |
$8.000 |
133 % |
|
Propiedad, planta y equipo |
$82.000 |
$100.000 |
-$18.000 |
-18 % |
|
Activos por impuestos diferidos |
$2.000 |
$1.000 |
$1.000 |
100 % |
|
Total activos |
$110.000 |
$118.000 |
-$8.000 |
-7 % |
|
Pasivos |
|
|
|
|
|
Obligaciones fiscales |
$3.000 |
$5.000 |
-$2.000 |
-40 % |
|
Proveedores |
$7.000 |
$15.000 |
-$8.000 |
-53 % |
|
Obligaciones financieras |
$35.000 |
$45.000 |
-$10.000 |
-22% |
|
Total pasivos |
$45.000 |
$65.000 |
-$20.000 |
-31 % |
|
Patrimonio |
|
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|
|
|
Capital social |
$35.000 |
$43.000 |
-$8.000 |
-19 % |
|
Utilidades |
$30.000 |
$10.000 |
$20.000 |
200 % |
|
Total patrimonio |
$65.000 |
$53.000 |
$12.000 |
23 % |
|
Total pasivo + patrimonio |
$110.000 |
$118.000 |
-$8.000 |
-7 % |
2.3. ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL APLICADO EN CONJUNTO
Como se puede observar, el análisis vertical y horizontal de estados financieros es una herramienta fundamental para evaluar la salud financiera y operativa de cualquier entidad. Se debe tener en cuenta que, para obtener un buen diagnóstico de una entidad, es necesario que el análisis vertical y horizontal se aplique en conjunto; de esta forma es posible concentrarse en las partidas más relevantes para la entidad (análisis vertical) y que, a su vez, hayan sufrido las variaciones más significativas de un período a otro (análisis horizontal).
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Para utilizarlo se deberá incluir información del estado de resultado integral.
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