Este artículo fue publicado hace más de un año, por lo que es importante prestar atención a la vigencia de sus referencias normativas.
Hace 14 años se presentó la quiebra de Enron, empresa que dejó US$31.800 millones en deudas, sus acciones perdieron todo valor, y 21.000 personas alrededor del mundo se quedaron sin empleo. Sin lugar a dudas, uno de los mayores escándalos financieros de la historia.
La BBC recrea la historia de Enron de una forma que todos podemos entenderla. Los antecedentes y consecuencias de este escándalo son muy relevantes para que los contadores, gerentes y auditores sepan lo que deben hacer en momentos de crisis y eviten cometer errores.
Enron inició su vida como productora de energía en 1985, pasando poco después a ser comercializadora de energía. Se convirtió en un «banco de energía» que suministraba cantidades, garantizadas a precios fijos en el largo plazo.
Enron era dueña de plantas generadoras de energía, distribuidoras de gas y otras unidades involucradas en el suministro de servicios a consumidores y empresas. También fue pionera en la compra y venta de energía como si fueran acciones o bonos.
Se convirtió en un gran intermediario en el mercado energético, tomando enormes riesgos financieros. En 15 años llegó a ser la séptima mayor empresa de Estados Unidos, empleando a 21.000 personas en más de 40 países.
La revista Fortune nombró a Enron la «compañía más innovadora» de Estados Unidos por seis años consecutivos, entre 1996 y 2001.
Cuando la empresa informó acerca de los resultados del tercer trimestre del 2001, en octubre de ese año, reveló un agujero negro que deprimió el precio de sus acciones. La agencia reguladora del sector financiero estadounidense, la Securities Exchange Commission –SEC–, inició una investigación de la empresa y sus resultados.
Enron admitió que había inflado las utilidades y pidió protección por bancarrota el 2 de diciembre de ese año. Se descubrió que millones de dólares en deuda habían sido escondidos en una compleja red de transacciones.
Las audiencias parlamentarias e indagaciones de las agencias reguladoras fueron seguidas por una investigación penal para buscar a los culpables de la caída de Enron.
Las operaciones comerciales de Enron dependían fuertemente de transacciones comerciales complejas, muchas de ellas asociadas a negocios futuros. Se alega que muchas de esas apuestas a precios energéticos futuros estaban perdiendo dinero, y que, para disfrazar esto, se creó una red de ‘sociedades’ que mantenía las pérdidas fuera de los balances generales de la compañía.
Algunas de las sociedades fueron supuestamente armadas por ejecutivos, para beneficiar a ellos y a sus familias en varios millones de dólares. Adicionalmente, muchos de los ejecutivos de la empresa supuestamente obtuvieron utilidades inmensas al vender sus acciones antes que se hicieran públicas las dificultades de Enron.
Enron dejó US$31.800 millones en deudas, sus acciones perdieron todo valor, y 21.000 personas alrededor del mundo se quedaron sin empleo. Enron salió de la protección de bancarrota en el 2004.
Cada miembro del comité necesita ser financieramente competente para entender el balance y las respectivas notas de la compañía. También los miembros del comité de auditoría deben: conocer las recomendaciones que cada Estado hace con respecto a las normas contables, para examinar de cerca las transacciones significativas, especialmente aquellas que pueden cambiar la estimación de utilidades.
De igual manera, preguntar al gerente de Finanzas y al auditor externo, si las transacciones se registran en el balance de acuerdo con los más altos estándares que se podría usar, y si no, por qué no.
Teodoro Wigodski tiene una hipótesis de cuatro equivocaciones en las cuales cayeron las personas externas que participaron en este escándalo.
Permitiendo radicar el endeudamiento de Enron en sociedades instrumentales de propósito específico, que no fueron consideradas en el balance consolidado, por lo que el mercado no podía conocer su verdadera situación financiera.
Los organismos legislativos de los EE.UU, no expidieron restricciones razonables a inversiones en derivados financieros, es decir el marco regulatorio fue flexible o permisivo.
Entidades como la empresa auditora, los bancos de inversiones y las agencias de calificación del riesgo, que no dieron señales oportunas de alerta, de modo que se pudiera poner en evidencia la inadecuada capacidad de reacción de estas firmas.
Se observaba desde 1985, un elevado grado de relación entre las autoridades de gobierno, políticos de todos los sectores y Enron, lo que contribuyó a potenciar la característica arrogancia de los ejecutivos de esta empresa frente al mercado.
En Colombia, durante los últimos años hemos tenido casos similares en los que las empresas han recurrido a prácticas de manipulación de la información y el trasteo de deudas entre vinculados para engañar a los stakeholders y mostrar una falsa estabilidad de la organización, ocasionando grandes pérdidas a los inversionistas, entre ellos al Estado colombiano; entre los casos por resaltar se tiene a Interbolsa, comisionista de Inversiones que en el 2012 fue intervenida y liquidada, y en el caso más reciente se tiene la orden de liquidación por fraude a los inversionistas por medio de información falsa de la Compañía Internacional de Financiamiento, la cual inició el proceso de liquidación el 19 de noviembre del presente año.
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